杉杉股份2023年业绩逆势增长负极材料与偏光片业务强劲

  4月25日，宁波杉杉股份有限公司（600884 SH，以下简称“杉杉股份”）发布了2023年度报告。报告期内，杉杉股份实现营业收入190.70亿元，归属于上市公司股东的净利润达到7.65亿元，展现了公司在复杂严峻的外部经营环境下的稳健经营能力和市场竞争力。

  2023年，锂电池行业面临终端需求增速放缓和去库存的双重挑战，中游锂电材料行业遭遇供需关系阶段性失衡和产品价格下滑的重大考验。在这样的背景下，杉杉股份通过调整经营策略和全面落实降本举措，实现了负极材料业务和参股的正极材料业务产品价格及盈利的同比下滑，同时有效控制了非核心业务亏损和相关资产计提减值对业绩的影响。

  杉杉股份表示，公司在行业变动中坚持为客户提供高质量的产品和服务，两大核心主业负极材料和偏光片业务均实现销量同比增长，且增速高于行业中等水准，全球市占率持续保持领先。

  在负极材料行业新建产能释放和下游需求增速放缓的双重压力下，杉杉股份通过深化与大客户的合作和持续推进降本增效等措施，实现了负极材料销量同比增长44.55%，增速超出行业中等水准。根据鑫椤资讯统计，杉杉股份2023年人造石墨市占率提升至19%，连续多年保持行业第一的位置。

  面对产品价格下滑带来的盈利压力，杉杉股份采取了开发低成本高质量原材料、提升生产效率、提升石墨化自供率水平、强化供应链管理等举措降低经营成本。公司稳步推进四川、云南一体化基地优势产能建设，优先完善关键产能，加快一体化产能和石墨化自给率的提升。截至报告披露日，四川基地一期产能已投产，云南基地一期石墨化产能正在爬坡中。

  杉杉股份还加快了产品迭代升级，构筑了核心技术壁垒。2023年，公司在消费类商品市场份额保持领先，实现了5C产品的批量出货及6C产品的吨级供货。动力类快充产品出货量快速增长，4C、5C产品已规模化供应，6C产品已完成客户定型。在下一代电池材料领域，杉杉股份的硅基负极产品获得海内外客户认可，实现批量供应。硅氧产品已批量供应海外头部客户，并实现装车。硅碳产品不断迭代，新一代硅碳产品在头部客户测试中保持领先，相关核心技术已获得美国、日本的专利授权。硬碳负极方面，自主设计的千吨级硬碳产线建成投产，已实现在钠电、锂电（含半固态电池）和超级电容领域的批量应用。

  长期来看，全球负极材料需求预计将保持较快速度增长。根据EVTank的预测，2030年全球负极材料出货量将超过800万吨，2023-2030年复合增长率将超过20%。作为拥有深厚技术储备、一体化产能和海外产能布局的龙头企业，杉杉股份有望在新一轮竞争中获得成本优势和先发优势。

  截至2023年底，杉杉负极已完成国内70万吨产能布局、海外芬兰10万吨产能规划。公司依托内蒙古、四川、云南三大基地“负极材料+石墨化”一体化产能建设，以更大规模、更高效率实现降本。为满足海外市场需求，提升海外市场占有率，杉杉股份2023年宣布在芬兰建设10万吨负极产能，目前处于办理前期手续阶段。项目的确定性落地将有助于公司获取海外客户订单，抢占全球市场先机。

  自确立“负极材料+偏光片”的双轮驱动发展模式以来，偏光片业务对杉杉股份业绩的贡献日益显著。2023年，杉杉股份偏光片业务实现销量同比增长超过10%。根据CINNO Research统计，杉杉股份在大尺寸偏光片的出货面积份额由2022年的30%提升至33%，持续保持全球第一，LCD电视用偏光片业务、LCD显示器用偏光片业务市场占有率均排名全球第一。

  面对偏光片产品价格同比下降的挑战，杉杉股份采取精细化管理、制造工艺升级、原材料策略调整等降本控费举措，推动成本费用降低和运营效率提升，使得产品单位成本同比有所下降，费用支出同比收窄，保证了偏光片业务持续良好的盈利能力。

  在显示产品大尺寸化发展和新型显示技术多元化应用场景的驱动下，杉杉股份通过“LCD+OLED”战略布局打造新增长曲线。LCD用偏光片方面，杉杉股份在高端TV领域的最大产品尺寸已从110英寸提升至115英寸，中小尺寸领域多款高端中小型偏光片产品也实现量产出货。OLED偏光片方面，杉杉股份自主研发的OLED TV和OLED手机用偏光片已量产出货，OLED IT用偏光片正在客户认证阶段。在新的显示领域，杉杉股份已完成车载偏光片的技术和专利储备，正在内部测试阶段；VR显示端用偏光片也已完成自主开发，目前正在客户认证阶段。

  2023年9月，杉杉股份宣布收购LG化学旗下OLED TV、车用LCD偏光片等相关资产，进一步完善在新型显示材料领域的布局。收购完成后，杉杉股份车载偏光片市场占有率预计将达到约25%，OLED TV偏光片市场占有率约40%，进一步巩固了公司在偏光片领域的领头羊。