电子化学品｜2018年偏光片行业市场现状及发展趋势
偏光片是显示模组成像的必要组件。液晶显示器在显示图像时的光线时都是取向光，而由自然光到取向光的转变则必须有对光进行取向选择的结构，而对光有取向作用除了液晶材料外，还需要偏光片。
LCD模组中需要两张偏光片，分别位于玻璃基板两侧。下偏光片负责将背光源光束转换成偏振光，上偏光片负责解析液晶电调制后的偏振光。液晶模组成像依靠偏振光，因此缺少任何一张偏光片都无法显示画面。
偏光片是将聚乙烯醇（PVA）拉伸膜和醋酸纤维素膜（TAC）经多次复合、拉伸、涂布等工艺制成的一种复合材料，可实现液晶显示高亮度、高对比度特性。由于其生产技术汇集了高分子材料、微电子、光电子、薄膜、高纯化学及计算机控制等多种技术，因此具有较高的技术含量。
偏光片的工艺根据吸附的二向吸收分子划分成碘系和染料系，根据拉伸工艺则划分成干法和湿法。目前主流的工艺为碘系生产技术和湿法拉伸工艺，主要生产环节包括 TAC 膜清洗，PVA 膜延伸与复合，压敏胶涂布和离型膜复合。其中， PVA膜延伸是最核心的环节。
（1）TAC 膜清洗： 将 TAC 膜进行碱液处理，之后进行水洗清除残留碱液，最后烘干收卷。此环节能够更好的降低 TAC 膜的接触角，便于与 PVA 膜的贴合。
（2）PVA 膜延伸与复合： 将 PVA 膜浸入染色槽，吸附二向吸收的碘分子，在拉伸槽中对碘分子进行拉伸取向，烘干之后与 TAC 膜进行复合形成半成品偏光片。
（3）压敏胶涂布和离型膜复合： 将压敏胶涂布在离型膜上，将胶中的水分蒸发之后与半成品偏光片贴合收卷。最后固化形成偏光片。
近几年， 消费类电子终端产品的一个主要趋势是大屏化：（1） 2017 年，全球智能手机生产厂商纷纷推出全面屏手机，屏幕面积提升 10%-20%； （2） 2018 年是全球体育大年，有望刺激大尺寸电视的市场需求。
在消费类电子终端（如电视，平板电脑和智能手机等）市场需求持续增长以及屏幕面积持续扩大的双重带动下，全球显示面板行业持续稳定发展，TFT-LCD 的需求稳定增长。TFT-LCD 需求面积有望在 2020 年突破 2 亿平方米。
2. TFT-LCD 带动偏光片需求量开始上涨，大尺寸 TFT-LCD 用偏光片仍是主流
偏光片是 TFT-LCD 成像不可或缺的组件，其市场需求的增长主要由 TFT-LCD 的需求主导，全球偏光片市场需求面积有望在 2019 年达到 5亿平方米，其中，大尺寸 TFT-LCD 仍是偏光片需求大多数来自，贡献 80%以上的需求。
在市场需求的带动下，全球偏光片产能逐步提升，据预测，2019 年全球偏光片产能有望达到 7.28亿平方米，同时，Glut 值（（供给-需求）/ 需求）为 6.4%，供给略高于需求，供需结构较为良好。
偏光片行业具备较高的技术，人才，资金和客户认证壁垒，市场集中度较高，韩国 LG 化学，日本日东电工和住友化学三足鼎立，占据 60-70%全球偏光片市场占有率。 随着下游面板产能逐渐往大陆转移， 台湾和大陆的偏光片企业有望后来居上，代表企业分别为奇美材料，明基材料以及三利谱，盛波光电。
整体来看，LCD 液晶面板的市场需求，尤其是中小尺寸领域，近年来在 AMOLED 的侵蚀影响下，对于价格和成本日趋敏感。在此背景下，跳出日韩企业所垄断的全球偏光片市场，培养自己的偏光片供应企业，是我国面板厂商国际市场话语权逐渐提升的必然需求。
而从企业维度来看，近年来三利谱、盛波光电等企业的偏光片制造技术水平亦渐渐成熟， 产线投入规模开始加大，与紧缺的市场需求形成了良好的衔接效应，目前虽然在高端领域尚有差距，但从技术路径和发展状况来看， 迎头赶上并不是没有可能。
需要指出的是， 核心原材料 PVA 膜等产品目前仍然主要依赖日本供应商采购， 偏光片要实现真正意义上的完全国产替代，前路仍漫长而艰辛，还需要更加多国内上游材料厂商的共同努力。
自从 2005 年全国第一条第 5 代TFT-LCD 产线正式量产，结束中国“无自主液晶屏”时代。国内 LCD 产线 年， LCD 产线 条，年产能面积达到 0.90 亿平方米，超越日本，与韩国、台湾形成三足鼎立之势。高世代产线开工， LCD 产能有望继续追加。目前，国内已有 7 条高世代 LCD 产线处于建设期中，有望陆续在 2018 年和 2019 年投产，对应年产能面积高达 0.77亿平方米，国内 LCD 产能扩充空间尚宽。
OLED 显示面板逐渐发力，未来两年年产能有望增加 709 万平米。 截止 2017年，国内已有 7 条 OLED 面板产线进入投产或小批量试生产阶段，产能储备达394 万平方米。 2018 和 2019 年将陆续有 6 条 G6 AMOLED 面板产线从建设进入量产爬坡阶段， 虽然 AMOLED 的量产爬坡时间周期较长， 有望新增 709 万平方米的年产能。
目前国内各大面板厂商纷纷投资开发高世代 LCD 及 OLED 面板产线，国内面板产能未来两年都将有所提升，将带动偏光片需求的提升。
TFT-LCD偏光片需求测算： 按照 LCD和偏光片面积比 1:2.3测算，截止 2017年， 在 TFT-LCD 产线满产情况下， 偏光片年需求面积达到 2.06 亿平方米，在 2018 和 2019 年，高世代 LCD 产线逐渐投产，如果爬坡顺利，可以分别带来 0.52 亿和 1.26 亿平米偏光片年需求增量，国内 TFT-LCD 偏光片市场空间尚宽。
OLED 偏光片需求测算： OLED 由于是自发光系统，仅需要一张上偏光片，因此，我们按照 OLED 和偏光片面积比 1:1.3 进行测算（实际上由于 OLED制造良率较低，国内厂家目前良率均不足 50%，所以实际消耗量可能更高）。截止 2017 年， OLED 偏光片年需求面积达到 512 万平方米， 2018 和 2019年，如果新建产线爬坡顺利，可以分别带来 325 万和 597 万平方米偏光片年需求增量。
截止 2017 年，国内 TFT-LCD 偏光片年需求面积达到 2.06 亿平方米，OLED 偏光片年需求面积达到 512 万平方米，但国内偏光片年产能仅 1.36 亿平方米，存在 0.75 亿平方米供给缺口。 2019 年，偏光片需求有望达到 3.98 亿平方米， 但本土偏光片产线，即使不考虑量产程度，把所有既存和在建产能全部算上，总产能也仅 2.1 亿平方米，本土化替代的目标产能缺口达到 1.88 亿平方米，对应 200 亿元市场， 国产替代空间尚宽。
截止 2017 年，国内偏光片年产能达到1.36亿平方米，但内资企业的产能仅为0.62亿平方米，占比仅为45%，主要由三利谱，盛波光电，东旭光电和胜宝莱四家公司制作。2018和2019年，偏光片年产能预计将增长0.74亿平方米，内资企业将贡献0.44亿平方米，占比达到60%， 产能比率有望提升。
偏光片的重要原材料（PVA 膜和 TAC 膜）主要从日本进口， 由于满足“国内不能生产的自用生产性原材料、消耗品”条件，PVA 膜和 TAC 膜在“十三五规划”期间（2016/1/1- 2020/12/31）享受免交关税优惠政策，降低生产所带来的成本，有助于国内偏光片企业与国际同行竞争，加速偏光片国产化进程。
