莱宝高科获1家机构调研：公司车载触摸屏业务板块的产品线最重要的包含车载触摸屏和盖板玻璃其中是指公司制作带有触控传感器膜层的产品有G-G结构、OGS结构等（附调研问答）

　　莱宝高科002106）6月24日发布投资者关系活动记录表，公司于2024年6月21日接受1家机构调查与研究，机构类型为证券公司。 投资者关系活动主要内容介绍：

　　答：公司在2024年3月30日发布的《公司2023年年度报告》“第三节管理层讨论与分析”项下的“四、主营业务分析”对2023年度主要营业产品的出售的收益变动情况进行了相应说明，整体而言，公司2023年度实现整体出售的收益55.86亿元，其中：笔记本电脑用触摸屏（产品出货以全贴合产品为主）的出售的收益占公司整体出售的收益的85%以上，车载触摸屏业务板块（含车载盖板玻璃、车载触摸屏）的出售的收益占公司整体出售的收益的比例不足10%。

　　问：公司2024年第一季度实现了同比去年同期大幅度增长的可喜的经营业绩，根本原因是什么？2024年第二季度是否能继续保持同比增长？

　　答：如公司2024年4月27日发布的《公司2024年第一季度报告》所述，公司2024年第一季度实现营业收入146,809.82万元，较上年同期增长27.34%，主要是本报告期中大尺寸电容式触摸屏全贴合、车载盖板玻璃产品的产销量均较上年同期大幅度增长影响所致；实现归属于上市公司股东的净利润11,741.45万元，比上年同期增长448.08%，主要是本报告期出售的收益较上年同期增长较大，公司产能利用率、生产效率比上年同期提升，产品成本降低，实现销售毛利同比增加较大，及本报告期实现汇兑收益而上年同期产生较大汇兑损失导致财务费用一下子就下降影响所致。 此外，公司2023年第二季度实现出售的收益16.03亿元，为2023年各个季度中最高出售的收益的一个季度，受同比基数较大、2024年第一季度笔记本电脑用触摸屏出货量同比增长较大、2024年第二季度笔记本电脑用触摸屏需求可能环比有所放缓、嵌入式结构（OnCell/InCell）触控显示一体化技术和市场替代竞争等综合因素影响，公司2024年第二季度经营业绩能否实现同比增长存在一定的难度，具体经营业绩请以公司后续正式公告的定期报告数据为准。

　　答：根据专业市场调查与研究机构的统计和预测，全球笔记本电脑（Notebook，简称“NB”）2022年度、2023年度的出货量持续环比下降，基于比较基数逐步降低以及全球PC需求2024年有望逐步恢复正常以及AIPC（人工智能个人计算机）新生态的逐步开始建立及相关新机种的逐步推广应用可能对全球PC产业带来新增需求等综合因素影响，全球笔记本电脑2024年度出货量有望实现同比个位数的增长。 受上述全球笔记本电脑行业整体需求有望增长影响，以及触摸屏可为笔记本电脑带来更为便捷和可能带来不同的使用操作体验、逐步得到越来越多的消费者接受，触摸屏在笔记本电脑的渗透率未来有望稳步提升，结合考虑已成为全球笔记本电脑出货量位居行业前列的多家知名品牌客户的笔记本电脑用触摸屏的主要供应商，公司笔记本电脑用触摸屏业务板块的产品销售有望相应受益增长，公司将积极努力把握该等市场需求可能成长的有利时机，努力与客户共同分享带有触控功能的笔记本电脑成长的市场机遇。不过，与此同时，同行业厂商之间的竞争激烈程度日益加强，以及受近年来显示面板厂商日益加大嵌入式触控显示一体化产品（OnCell/InCell）的市场推广力度和相应的技术进步影响，嵌入式触控显示一体化产品（OnCell/InCell）对目前全部为外挂式结构的触摸屏的公司的替代竞争影响日益加大，相应对公司笔记本电脑用触摸屏的销售产生一定的不利影响。公司将积极通过持续开发新产品、推广采用FilmSensor的GMF结构中高端触摸屏、AOFT结构的低成本触摸屏、持续提高生产效率和降低生产成本等各项措施，不断强化和提升公司在笔记本电脑用触摸屏的技术和市场竞争力，积极应对行业竞争带来的挑战和困难。 综上所述，公司2024年笔记本电脑用触摸屏业务板块的销售能否实现同比增长存在一定的不确定性，敬请包括您在内的各位投资者予以客观理性看待，具体销售及经营业绩数据请以公司后续发布的相关公告信息为准。

　　问：如果AIPC未来更多使用语音识别功能完成指令操作，是否会对AIPC集成触摸功能的需求造成替代竞争的不利影响？

　　答：语音识别是一种将语音输入转化为计算机可识别的指令或文字的技术，借助对自然语言处理、语音分析等技术手段实现用户与计算机的交互。如果AIPC未来更多集成语音识别功能，用户可以通过语音识别功能代替一部分键盘或者鼠标的控制功能与PC进行交互，可以更加方便、快捷、简单的给PC下达指令，但是，语音识别技术存在一定的局限性，例如：在嘈杂的环境下，语音识别的准确性可能会受到影响；使用人员不同的语言、口音等也可能会对4语音识别的准确性造成一定的不利影响等。另外，语音识别主要用于相对简单的人机操作指令，部分解放人的单手或者双手操作，对于相对复杂的学习、办公等功能难以实现，使用语音识别功能的场景相对受到一定的局限，比如：在学习、办公场所或者公共场所等特定场景，采用语音识别功能可能面临语音干扰、噪声等缺陷；相比而言，触摸控制则可以实现较为复杂、便捷、智能化的用户和AIPC的交互操作。 关于AIPC集成触摸功能方面，带有触控功能的PC比传统键盘鼠标的PC的易用性和便捷性日益凸显，在PPT播放、网页浏览、视频播放、游戏、低年龄段（一般为12岁以下）在线学习等特定应用场景下呈现出更多的便捷、高效特征，目前市面上推出的支持AI应用的笔记本电脑对触控功能有一定的需求，但不是必备需求，且与现有笔记本电脑用触摸屏的性能需求没有本质上的差别，且仍然面临嵌入式结构（OnCell/InCell）触控显示屏可能带来的替代竞争影响。不过，结合行业了解情况，AIPC产品未来可能更多要求AI功能匹配精准触控的手写笔操作，随着AIPC需求未来逐步成长，相应可能带来对更好支持手写笔操作的外挂式结构触摸屏的更多新增需求，如该种笔记本电脑的使用需求增加，相应可能会给笔记本电脑的换机需求带来一定的积极影响。 综合而言，个人认为AIPC未来可能更多使用语音识别功能，但与其是否集成触摸功能并不存在完全的替代竞争，二者可以兼容使用。公司会积极关注并支持笔记本电脑知名品牌厂商客户开发包括支持AI应用等全新的笔记本电脑，不断创新技术和产品，在持续满足客户对更高性能、更多功能集成、定制化需求的基础上，努力与客户共同分享可能的市场成长成果。

　　问：目前触摸屏在笔记本电脑的渗透率情况如何？未来渗透率是否会有较大比例的提升？

　　答：笔记本电脑以商用办公功能为主，主要面向企业用户、个人商务办公等成熟、理性的消费者群体。带有触控功能的笔记本电脑比传统键盘鼠标的笔记本电脑的易用性和便捷性日益凸显，在PPT播放、网页浏览、视频播放、游戏、低年龄段（一般为12岁以下）在线学习等特定应用场景下呈现出更多的便捷、高效特征，因此触摸屏在笔记本电脑的渗透率近几年来处于稳定提升状态，但由于传统的键盘和鼠标能够满足基本的日常办公需求，因此触控笔记本电脑未出现爆发式增长态势，鉴于笔记本电脑用触摸屏属于特定的细分市场，目前市场上缺乏触摸屏在笔记本电脑的渗透率的第三方公开统计数据，结合公司与主要客户的沟通了解并参考行业相关资讯，近年来触摸屏在笔记本电脑的渗透率约20%左右（该数据与实际情况可能存在一定的偏差，仅供参考）。 随着win11操作系统不断被各大笔记本电脑厂商在新机型中大力推广应用，且操作系统的易用性日益被更多的消费者接受，以及消费者对远程办公、视频会议、在线学习等快捷、高效的使用体验的认可度日益提升，将在一定程度上刺激带有触控功能的笔记本电脑的需求增长；此外，全球各大知名品牌的笔记本电脑厂商将带有触控功能的笔记本电脑更多定位于中高档产品，除可以触摸控制以外，还会辅助采用轻薄、美观的铝合金机壳、更高的待机使用时间、更好的显示屏、集成压力触控、集成电子纸显示等更多功能和使用体验，且该类产品对笔记本电脑厂商的业绩贡献更大；此外，如前所述，AIPC产品未来可能更多要求AI功能匹配精准触控的手写笔操作，随着AIPC需求未来逐步成长，相应可能带来对更好支持手写笔操作的外挂式结构触摸屏的更多新增需求。综合以上，未来触摸屏在笔记本电脑的渗透率有望稳定提升。不过，笔记本电脑用触摸屏包括OGS/OGM、GF2/GMF、OnCell/InCell等多个技术路线，近几年来OnCell/InCell等嵌入式结构触控显示一体化技术和产品的渗透率日益提升并对外挂式结构形成替代竞争的压力日益增加，相应可能导致以公司为代表的外挂式结构的笔记本电脑用触摸屏厂商不一定能充分享受到未来可能的市场需求增长的机会。 公司未来将努力抓住全球触控笔记本电脑市场需求增长的有利市场时机，不断创新技术和产品，在持续满足客户对更高性能、更多功能集成、定制化需求的基础上，努力分享市场成长成果，致力于实现长远可持续发展。

　　问：请问公司车载触摸屏业务板块的产品线有哪些？目前车载触摸屏产品采用的什么样的技术路线，其相应的渗透率如何？

　　答：公司车载触摸屏业务板块的产品线主要包括车载触摸屏和车载盖板玻璃，其中车载触摸屏是指公司制作带有触控传感器膜层（Sensor）的车载触摸屏产品，包括G-G结构、OGS结构等；车载盖板玻璃是指公司仅制作车载盖板玻璃（无需公司制作触控传感器膜层（Sensor）），然后交给Tier1客户或其指定的合作伙伴完成嵌入式结构（OnCell/InCell）的车载触控显示一体化模组的贴合加工工序。随着汽车日益向电动化、智能化、网联化等方向发展，汽车传统的仪器仪表盘、中控台、副驾驶位等逐步向一体化集成制作方向发展，相应带来车载盖板玻璃从原来的以单屏（中控台）为主，目前逐步拓展向双联屏、三联屏方向发展，在产品尺寸不断扩大的同时，车载盖板玻璃对3D、曲面、异形等不同形状的定制化设计和生产需求逐步增多。 车载触摸屏产品的技术路线主要包括嵌入式和外挂式两大类型，其中嵌入式结构包括Oncell（外嵌式）和Incell（内嵌式）两种结构的车载触控显示屏，外挂式结构包括G-G（玻璃-玻璃）结构、OGS结构、OGM结构、GF（玻璃薄膜）结构等。鉴于公司目前缺乏主流车载显示屏的生产线代TFT-LCD显示面板生产线排版不经济），以及公司多年在外挂式触摸屏方面十多年专业的制作工艺技术及生产管理经验积累，公司目前生产和销售的车载触摸屏基本上全部采用外挂式结构。根据不同客户、不同技术规格的车载触摸屏产品项目需求，公司的车载触摸屏产品采取多元化的产品解决方案，具体包括G-G结构、OGS结构、OGM结构、GMF结构等，目前以G-G结构和OGS结构的出货量占比相对较高。此外，公司通过现有的2.5代TFT-LCD显示面板生产线资源已成功研发并掌握了嵌入式结构（OnCell/InCell）触控显示屏的设计及制作工艺技术，受限于该生产线排版生产车载显示屏不经济及良品率较低等因素影响，公司目前不具备规模化生产嵌入式结构车载触控显示屏的条件。鉴于车载触摸屏重点关注触控性能正常基础上的安全性和可靠性，对笔记本电脑用触摸屏对主动笔操作、悬浮触控、多种功能集成操作等性能均无特定求，再加上同等尺寸规格的车载显示屏比笔记本电脑用显示屏的价格和经济附加值更高，且车载显示屏和与其配套的触摸屏的市场需求持续增长，近年来显示面板厂商日益加大InCell结构的市场推广力度，InCell结构在车载触摸屏市场已占据主流市场地位，市场渗透率逐步提升。

　　答：公司车载触摸屏业务板块的产品线主要包括车载触摸屏和车载盖板玻璃，其中车载触摸屏是指公司制作带有触控传感器膜层（Sensor）的车载触摸屏产品，包括G-G结构、OGS结构等；车载盖板玻璃是指公司仅制作车载盖板玻璃（无需公司制作触控传感器膜层（Sensor）），然后交给Tier1客户或其指定的合作伙伴完成嵌入式结构（OnCell/InCell）的车载触控显示一体化模组的贴合加工工序。随着汽车日益向电动化、智能化、网联化等方向发展，汽车传统的仪器仪表盘、中控台、副驾驶位等逐步向一体化集成制作方向发展，相应带来车载盖板玻璃从原来的以单屏（中控台）为主，目前逐步拓展向双联屏、三联屏方向发展，在产品尺寸不断扩大的同时，车载盖板玻璃对3D、曲面、异形等不同形状的定制化设计和生产需求逐步增多。 2024年，公司在巩固已有车载触摸屏市场和客户资源的同时，相应的双联屏、三联屏、3D、曲面等不同形状的载盖板玻璃产品需求不断增多，公司将结合已有的产线资源，大力开发海外车载应用领域的车载触摸屏市场和客户，积极开发和推广车载触摸屏新产品、新技术，并根据市场需求变化适时适度扩充产能，公司2024年车载触摸屏业务板块的整体销售有望同比2023年增长。 2024年1月至今，除春节假期影响外，公司车载触摸屏业务板块的订单需求及产品生产销售情况良好。 鉴于公司车载触摸屏业务板块的新产品开发和市场需求变化均存在一定的不确定性，公司2024年车载触摸屏业务板块的整体销售能否最终实现同比增长存在一定的不确定性，敬请包括您在内的各位投资者予以客观理性看待，具体销售及经营业绩数据请以公司后续发布的相关公告信息为准。

　　问：与笔记本电脑用触摸屏产品相比，公司车载触摸屏产品目前的销售毛利率水平如何？公司未来会采取哪些改进措施？

　　答：车载触摸屏市场为专业应用市场，与笔记本电脑等消费类电子产品市场具有显著区别，主要表现为产品单一订单涉及数量更小、单一产品订单需求持续周期长、同一时期生产的订单种类更多等，因此车载触摸屏产品生产面临频繁换产，导致产能利用率相较于笔记本电脑用触摸屏产品产线的产能利用率低。此外，公司车载触摸屏产品生产主要采用G2.5、G3生产线，受生产线产品加工尺寸限制，一片玻璃基板上仅能排版约3粒12.3英寸车载触摸屏，产品生产良品率及生产效率相对较低；另外，车载双联屏、三联屏、车载曲面盖板玻璃等新产品的造型复杂，制作难度高，初期量产良品率较低，相应拉低了部分产品的毛利率。综合考虑同一款车载触摸屏每年销售价格环比下降及上述各种因素影响，公司车载触摸屏产品目前的毛利率水平相较于笔记本电脑用触摸屏产品的毛利率水平低。 为稳定改善车载触摸屏产品的销售毛利率水平，公司一方面持续投入研发资源，不断研发车载触摸屏的新产品、新技术、新工艺，一方面持续在全球车载触摸屏市场深耕细作，不断优化车载触摸屏的客户和产品结构，一方面还将持续改进优化车载触摸屏产品生产工艺和生产设备，对部分订单量相对较大的车载触摸屏传感器面板采用重庆莱宝G5Sensor产线生产，不断提升车载触摸屏产品的生产效率和良品率。

　　问：请简要说明一下公司与地方政府合作投资的微腔电子纸显示器件（MED）项目的目的和建成投产后对公司可能带来的主要影响。

　　答：如公司2023年10月21日发布的公告所述，公司与地方政府合作投资的微腔电子纸显示器件（MED）项目，本次合作投资的目的是公司积极应对生存与发展危机、把握全球中大尺寸彩色电子纸细分蓝海市场发展机遇、保持长远可持续发展。 MED项目建成投产后，公司将实现自主及合作开发的微电腔显示（MED）技术及产品的产业化生产，完善在中大尺寸彩色电子纸显示产品线的布局，把握全球中大尺寸彩色电子纸细分蓝海市场的成长机遇；还将极大提升公司的核心竞争力，拓宽公司产品的国际市场，不断培育新的业务和利润增长点，有利于公司实现高质量可持续发展。此外，还将显著提升公司的资产规模和营运规模，公司的盈利能力和水平显著提升，资产负债率提升，但仍处于合理、安全的范围。

　　答：公司与地方政府合作投资的微腔电子纸显示器件（MED）项目拟采用公司自主及合作开发的微电腔显示技术。微电腔显示（MicroElectric-ChamberDisplay，简称“MED”，又称“电浆显示”）属于微腔电子纸显示器件的类别，为电子纸的类型之一，是一种依靠反射环境光实现信息显示的反射式显示器件，无需背光源和偏光片，可实现双稳态（显示静态画面不耗电，仅在切换画面瞬间耗电）、纯反射、全彩色化电子纸、类纸张、高对比度、高分辨率、窄边框显示，具有本质护眼、超低功耗、轻薄、户外观阅舒适等显著优点，但彩色显示画质不如TFT-LCD和AMOLED等主流显示面板，产品主要定位于彩色电子纸市场，涵盖大、中、小全尺寸系列。 该项目的产品为微电腔显示屏（含配套的触控显示一体化产品），主要定位于中大尺寸彩色电子纸市场，应用于中高端电子标签、彩色电子书包、彩色电子书阅读器、电子纸平板、扩展显示器、护眼显示器、电子看板、电子公交站牌、电子信息牌、电子白板、公共显示等多种护眼、省电、类纸张显示的终端领域，该等市场属于差异化的细分蓝海市场。

　　答：如前所述，公司与地方政府合作投资的微腔电子纸显示器件（MED）项目的产品主要定位于中大尺寸彩色电子纸市场，定位于差异化的细分蓝海市场，未来需求前景广阔。根据市场调查研究机构洛图科技（RUNTO）发布的预测，预计2025年全球电子纸显示整体终端市场规模将达723亿美元，年均复合增长率50%以上；在电子纸平板市场方面，根据洛图科技（RUNTO）的研究数据，2022年全球电子纸平板出货量1,102万台，预计2026年将突破5,000万台，年均复合增长率60%以上；随着青少年近视情况的持续恶化，电子纸显示产品在教育领域有望迎来快速发展机遇，预计全球彩色电子纸书年需求量5,000万台以上；在电子公交站牌市场方面，上海市等少部分城市目前已开始逐步试点推广采用电子纸技术的电子公交站牌。 此外，公司拥有优质的海内外知名品牌客户资源，拥有联想（Lenovo）、惠普（HP）、戴尔（DELL）、华硕（ASUS）、华为等全球知名品牌的消费类电子产品终端客户资源，以及电子纸模组客户资源，并与Amazon、文石、海信等电子纸终端整机品牌厂商逐步建立业务关系。公司的MED产品差异化定位的电子纸平板、彩色电子书阅读器、笔记本电脑副屏、电子记录本、扩展显示器、电子白板等应用领域是公司已有优质海内外客户资源的延伸和拓展，MED产品的市场出海口较为明确、可期。

　　答：如公司2024年3月30日发布的《公司2023年年度报告》“第三节管理层讨论与分析”项下“十一、公司未来发展的展望”之“（五）可能面对的风险”相关说明所述，MED项目投产盈利前预计对公司可能产生如下主要影响： 公司2023年与地方政府合作投资MED项目，有利于公司积极应对行业竞争环境变化，满足优化产品结构、把握未来发展主动权、不断培育新的业务与利润增长点，力争高质量可持续发展的需要。公司2023年12月20日与合作方共同合资注册成立控股子公司——浙江莱宝显示科技有限公司并将其作为MED项目的实施主体，2023年将莱宝显示纳入合并会计报表范围。根据公司与合作方签署的《关于合资设立浙江莱宝显示科技有限公司协议》的有关约定，南浔光芯股权投资合伙企业（普通合伙）（以下简称“光芯公司”）对莱宝显示的20亿元现金出资由公司承诺按照约定的期限和条件、按照“本金+五年期LPR”的价格予以回购，根据《企业会计准则》等有关规定，该等20亿元出资在公司合并会计报表时确认为“金融负债”（最终以审计机构的审计结果为准），且该等金融负债在公司完成回购前，每年将在公司合并会计报表时按约定的利率价格确认一定金额的财务费用；此外，MED项目计划建设期为2年，2024年-2025年均处于MED项目的投资建设期，随着MED项目的逐步推进实施，将相应产生慢慢的变多的人工、管理、研发等费用支出，相应在项目投产盈利前对公司的盈利水平造成一定的不利影响。 为积极应对上述影响，公司将积极稳妥推进MED项目的实施，严格控制项目的必要费用支出，提前规划并做好项目投产前的相关准备工作，努力尽早实现MED项目投产。

　　答：公司与地方政府合作投资的微腔电子纸显示器件（MED）项目目前进展情况正常，MED项目合资公司——浙江莱宝显示技术有限公司于2023年12月20日注册设立，45亿元人民币现金出资的注册资本已于2024年5月29日全部到位。莱宝显示目前正按计划逐步开展MED项目的设备选型和技术规格的技术交流、环境影响评价、节能评价等前期准备工作。MED项目建设期为24个月，自项目正式开工之日起计。预计今年下半年将正式开工建设，具体进展请以公司后续正式公告信息（如有）为准。

　　答：在MED项目建成投产前，公司计划结合运用现有的2.5代TFT-LCD显示面板、微电腔显示模组中试线等产线资源条件（必要时还可结合与其他合作产线资源进行合作），以及现有的全球笔记本电脑等知名品牌整机客户以及电子纸终端整机品牌厂商逐步建立的业务关系等客户资源等条件，积极做好MED产品的样品制作、验证、推广应用等前期工作，努力实现部分规格的中大尺寸微电腔显示模组产品逐步小批量或批量生产销售，并在此基础上努力缩短MED项目投产后产量逐步爬升的周期。MED项目的具体进展请以公司后续相关正式公告信息为准。

　　答：公司目前利用现有的2.5代TFT-LCD显示面板产线、微电腔显示模组中试线等产线资源，已成功制作出黑白及全彩MED产品的多款样品，正在进行客户的送样、验证及相关前期推广工作，MED产品目前暂未实现批量生产和销售。后续公司将结合上述产线资源（必要时可结合与其他合作产线资源进行合作），在MED项目建成投产前，公司有望于2024年下半年逐步实现部分MED产品的小批量生产和销售。MED产品的前期推广进展和生产销售情况存在一定的不确定性，具体进展请以公司后续正式公告信息（如有）为准;

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　　近期的平均成本为9.23元。该股资金方面呈流出状态，投资者请谨慎投资。该公司运营状况良好，多数机构觉得该股长期投资价值较高。

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