偏光片龙头日东电工撤资苏州是冲动还是深思？

  1月7日，日东电工（苏州）有限公司对员工宣布1月关厂，2月开始解除合同，引发员工冲突。这是苏州继希捷撤资之后又一世界名企。里面也有很多相关的帖子了：

  【今日苏州头条新闻，苏州工业园区榜上有名的无良日企（日东电工苏州有限公司）欺骗员工，偷偷一边转移资产，一边安抚员工二年内不撤资。善良员工连年创造产值为公司创造利润，重要关头被员工发现撤资方案欲想春节期间偷偷搬走设备再宣布关闭工厂，却没有一个合理赔偿和安置方案，激起众怒～～～ 警察就是这样维护治安嘛！还能和平的解决吗！警察是日本人的警察嘛！！】

  据其员工爆料，企业存在蓄意隐瞒关厂的消息，对员工表示会继续经营，实则预谋在1月份关厂，并与元旦放假期间开始转移生产设备，与春节长假期间搬空工厂。

  2011年，日东电工有限公司落户苏州工业园区，并投资130亿日元（约合1．05亿美元），生产手机、等离子波显示器、电脑周边机器用的高密度柔性印刷线路基板(FPC)（根据研究机构的多个方面数据显示，在2010-2014年日东电工的PFC业务营收是不断的提高的，到2014年慢慢的变成了了全球第四大FCP制造商。），供应国内外市场。 目前员工数：5500名左右，占地面积：70,000 ㎡。

  从上面的数据能够准确的看出，全球前两大FPC厂商日本旗胜、台湾臻鼎的体量是慢慢的变大，后面的厂商与其的差距也是非常之大，这也反映出FPC行业集中度之高。同时也反应了住友的核心业务不在FPC增长上。而在偏光片上。

  现阶段，日东电工主打高端商品市场：超薄小尺寸偏光片，AMOLED用小尺寸偏光片，及大尺寸高端TV面板用偏光片等。而苏州工厂的产品主要面向国内大尺寸TV产品且大多是常规化产品，利润低，已经较少涉及。

  而且位于深圳前段产线年三季度开始量产，届时大尺寸生产中心应该转移至深圳，其大尺寸产品销售量已经不能支持两个工厂的产能，可能是引发此次关厂风波的主要诱因。而位于上海的中小型生产基地不受此次风波的影响，目前正常生产中。

  据了解，日东电工拥有业界最先进的偏光片制造技术。2016年，日东电工实现营业收入7930.54亿日元，实现净利润816.83亿日元，整体毛利率为30.86%。

  偏光片是液晶面板三大关键原材料之一，约占面板成本的10%左右，而且面板越大，偏光片所占成本比例就越高。而随着京东方等面板厂8.6代线代线产能陆续开出，将创造了庞大的偏光片需求。

  国内大规模、高速密集建设的新产线带来了广阔的市场空间，偏光片的需求也呈现出较高的增速。目前我国已投产低世代LCD产线代以上高世代LCD产线万片／月，在建和计划建设的高世代LCD产线万片/月。

  申万宏源研报也指出，目前国产偏光片占国内需求比例不足40%，至2019年自给率有望提升至65%，预计到2019年国内面板厂对TFT－LCD偏光片的需求约1.85亿平方米，OLED偏光片需求约958万平方米，且几乎均为增量需求；而2019年国内厂商的产能规划看供给仅1.2亿平方米，存在较大的供需缺口。

  据了解，全球偏光片生产企业大多分布在在日本、韩国、中国。其中日本日东电工、住友化学和韩国LG化学主导偏光片市场，2016年3家企业市占率分别为25%、19%、17%。中国巨大的未来市场发展的潜力，吸引了国外偏光片巨头纷纷来中国建厂投资，以满足中国本土市场需求。2015 年 5 月韩国三星 SDI 宣布在无锡建设 8 代规格的偏光片工厂，计划投资 2000 多亿韩元，年产能约 3000万-4000 万平方米；同时，LG 化学扩建南京偏光厂、奇美材料在昆山设立偏光片厂；中国本土企业中，东旭光电将与住友化学合资在无锡建厂，盛波光电、三利谱等也将陆续扩充偏光片产能。

  群智咨询分析师表示，“超宽幅偏光片主要使用在于TV大尺寸面板（55寸及以上）。事实上，随着10.5代线寸面板）的量产，对于超宽幅TFT－LCD用偏光片的需求也会慢慢的强。”

  偏光片是液晶显示器重要材料之一，是将聚乙烯醇（PVA）拉伸膜和醋酸纤维素膜（TAC）经多次复合、拉伸、涂布等工艺制成的一种复合材料，可实现液晶显示高亮度、高对比度特性。偏光片约占 TFT-LCD面板成本的 10%左右。由于其生产技术汇集了高分子材料、微电子、光电子、薄膜、高纯化学及计算机控制等多种技术，因此，偏光片具有较高的技术含量。

  TFT 面板用偏光片的主要光学膜包括：TAC 膜(支撑层)、PVA 膜(偏光层)、AG 膜(防眩层)、LR/AR(低反射/不反射层)、PSA(粘着层)、保护层、WVDLC 光学补偿膜，在生产偏光片所需的各膜层中，TAC 膜和 PVA膜是最主要的膜层，分别占到偏光片原材料成本的 54%和 17%。各种膜层的技术壁垒很高，进入很困难。

  与国内巨大的偏光片市场需求形成反差的，是中国较低水平的偏光片生产能力。由于偏光片技术壁垒高，目前中国乃至全球的偏光片市场呈现被日本、韩国垄断的态势。日本主要是日东电工、住友化学、三立化工；韩国的 LG 化学、三星 SDI。台湾地区的力特光电、奇美材料等厂商也有涉足。虽然在深圳的盛波光电、三利谱本土厂商投产了国内最先进的幅宽为 1490mm TFT-LCD 用偏光片生产线万平方米，但是与国外主要偏光片厂商相比仍然差距较大（日东电工1.76 亿平方米/年，住友化学 1.33 亿平方米/年，LG 化学 1.52 亿平方米/年），不能够实现规模经济，无法成为主流供应商。从战略意义上讲，盛波光电的偏光片国产化完善了中国大陆液晶面板产业链。但从某一些程度上看，偏光片企业都有点给上游“打工”的意味。据分析，由于关键上游材料被国外垄断，偏光片生产企业，尤其是产能较小的大陆企业议价能力十分有限，而行业的超额利润大多被上游材料厂商攫取。

  TAC（三醋酸纤维素，Triacetyl Cellulose）膜是 TFT-LCD 偏光片的主要材料，而后者大范围的应用于电脑屏幕、电视屏幕、及手机等移动电子设备。随着移动电子设备的持续增长，全球 TFT-LCD 偏光片的需求也逐步增加。TAC 膜作为 TFT-LCD 偏光片的原材料，约占成本的 50%，且每平方米 TFT-LCD 偏光片消耗 2 平方米 TAC 薄膜（1 片偏光片需 2 张 TAC膜）。

  从 TAC 膜的需求增速来看，国内需求增速远超世界水平，而国内70%-80%的市场被日韩企业垄断。与 PVA 膜类似，中国的 TAC 膜市场主要被日本企业垄断。其中，日本 Fujifilm（富士写真）为全球 TAC薄膜龙头，拥有雄厚的 TAC 膜技术积累，共拥有 17 条生产线 亿平方米，占全球产能的 55％以上。日本 Konica Minolta（柯尼卡美能达）TAC 膜产能达到 3 亿平方米，占全世界产能的 20%以上。两家日企合计占据全球 TAC 产能的 75%。德国、台湾厂商包括国内的乐凯也在做 TAC 膜，但出货量很少。

  在中国偏光片厂商迅速崛起的趋势之下，日本厂商开始纷纷收缩产能，转向通过关键材料和技术输出与中国偏光片厂商合作的方式来获取市场占有率的策略。除了上面提到的住友化学、日本东山之外，日东电工也是如此。日东电工似乎也正在退出偏光片的末端生产环节，重心转向技术输出和材料供应。

  所以，无论是市场需要还是自身的战略思考，日东电工的此次撤资不是盲人走路 —— 分不清东南西北，盲目的冲动行为。而是经过深思熟虑之后的发展需要。只是，希望它能在离开之前与旗下一起奋斗过的中国员工们好聚好散，毕竟中国农历新年只有一个多月了！